风投机构是如何赚钱的?

发布时间:2019-05-23 13:24 作者:彩31

  正如世界财富越来越集中在少数富人手中一样,风险投资回报也越来越集中地来自金字塔塔尖的那些交易。

  投资机构的运作机制看起来也非常高大上:人数很少的公司(有些VC不到十个人),却掌握着数亿元的资金。尽管风险投资交易有半数以失败告终,但为数不多的成功案例足以帮助整个基金获得可观收益。

  去年,风险投资公司Horsley Bridge(Andreessen Horowitz的LP之一)分享了他们投资的基金在1985至2014年间的7000笔投资数据。这些数据可以帮助大家更直观地分析得到风投投资的创业公司状况。

  总回报率在5倍以上的基金,回报率小于一倍的交易数量很多。而超过5倍的交易数量也是最多的。

  总体回报达到3至5倍是风险投资基金的目标,而对于这样的基金而言,整体回报率为4.6倍,但回报状况好于10倍交易的回报率其实是26.7倍。

  而对于整体回报率超过5倍的基金而言,回报状况好于10倍交易的回报率则是64.3 倍。

  最优秀的风险投资基金不仅失败的次数更多,成功的次数也更多——他们抓住了多次的超高回报的案子。

  例如,谷歌或Facebook都经历了这样的过程,某个不起眼的创业者很有可能创造出拥有巨大影响力的东西。

  但有利必有弊,任何拥有巨大前景的东西必然蕴含着极大的失败风险——如果明显是个没有风险的好创意,所有人都会去做。事实上,真正革命性的创意表面看来肯定是糟糕的创意——谷歌、苹果、Facebook和亚马逊都是如此。

  但可惜的是,这在当年却没有那么明显。所以,在我们的世界里,大约有一半的尝试会彻底失败,但也有5%左右会飞上月球。

  但创业者每次只能创办一家公司。所以,他需要将多年的生命投入到一个很棒的创意中去,而且这个创意很有可能会失败。可一旦成功,就将带来巨大的收获。大约有一半的尝试都可能失败,其中蕴含着很多风险,在风险极高的情况下把一家公司做大并非易事。

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